„CEA MAI IMPORTANTĂ CALITATE A UNUI INVESTITOR ESTE TEMPERAMENTUL, NU INTELECTUL.”​

„Cea mai importantă calitate a unui investitor este temperamentul, nu intelectul.”

– Warren Buffet

În acest citat, Buffett atinge punctul central al majorității eșecurilor in investiții.

 

Oamenii sunt prin natura lor ființe emoționale și sunt adesea tentați să facă schimbări atunci când cred că piața lucrează împotriva lor. În schimb, investitorul bine temperat este cel care învață să nu reacționeze la impulsurile emoționale. 

 

Aceasta este persoana care în cele din urmă ajunge să culeagă cele mai multe recompense pe termen lung.

 

Un investitor disciplinat este un investitor de succes deoarece a înteles că fluctuațiile pieței sunt normale și că răbdarea dă roade.


În exemplul următor observăm cum emoțiile sunt generate în functie de fluctuațiile din piața. În perioada de creștere acumulăm emoții pozitive iar în perioada de scădere apar emoțiile negative.

Optimism
Entuziasm
Palpitant
Euforie
Negare
Anxietate
Teamă
Depresie
Panică
Capitulare
Descurajare
Scepticism
Speranță
Ușurare
Optimism


Un investitor de succes nu încearca să oprească emoțiile în momentul în care acestea apar, el întotdeauna încearcă sa înțeleagă mesajul pe care îl transmit, iar apoi le folosește în favoarea lui. Pentru a te pregăti să iți recunoști emotiile atunci cand apar, am conceput un chestionar cu diferite momente din viața unui investitor si reacțiile pe care le vei avea atunci când acestea apar. Astfel vom face un prim exercițiu de conștientizare. Ești pregătit?

Optimism 

Începuturile sunt palpitante, tot aici emoțiile își fac simțită prezența. În primul nostru exemplu avem următoarea situație:

Plan de business cu 3 strategii, pe conturi diferite:

1. Tranzacționare manuală

2. Sincronizarea cu un cont de master

3. Tranzacționare automatizată


Am trecut testul primei luni și am finalizat cu un profit total de 3%.

Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

De obicei, investitorii încep cu optimism, acesta aflându-se la granița emoțiilor pozitive. În mod obișnuit, ne așteptăm ca lucrurile să meargă așa cum am planificat și să realizăm un profit pentru riscul asumat.


Momente în care investitorii au fost optimiști în ciclurile anterioare ale pieței:

Iunie 2005- iulie 2007 +28%, 


  • Prețurile caselor din Marea Britanie au atins cote maxime
  • Creditele au explodat
  • Rate ale dobânzilor crescute

Entuziasm 

Ne aflăm în a doua lună de investiții iar tranzacțiile pe care le-am deschis, ne-au adus următoarele rezultate:


1. Contul unde tranzacționăm manual 4% câștig.

2. Contul 2, masterul a realizat un profit de 2%.


Astfel am obținut un randament mai mare decât în prima lună, adunăm un total de 9%.

Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

Când piețele se mișcă în direcția pe care am sperat să o vedem, începem să fim entuziasmați de posibilitatea unor câștiguri și mai mari.


Momente în care investitorii au fost optimiști în ciclurile anterioare ale pieței:

noiembrie 1971-dec 1972   +30%


  • Presiune inflaționistă
  • Îmbunătățirea productivității
  • Creșterea rapidă a profiturilor companiilor
  • Introducerea tehnologiei paperless

Palpitant 

A 3-a lună în investiții ne găsește cu un rezultat total de la începutul experienței de 11%, obținut din conturile 1 și 2, însă datorită faptului că este prima lună în care ai pornit și un sistem automatizat, însumezi un profit total după primele 3 luni, de 16%.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

În momentul în care impulsul continuă, considerăm această experiență a fi senzațională și începem să anticipăm profituri mai mari.


Momente în care investitorii au fost optimiști în ciclurile anterioare ale pieței:

Aprilie 1997 - sept 2000  +99%


  • Boom tehnologic
  • Exuberanța investitorilor
  • Apariția sectorului „noua economie”

Euforie 

A 4-a lună vine cu rezultate de 3% pe tranzacționarea manuală, însă tranzacționarea cu sistemele automatizate a reușit să genereze un randament de 10% într-o singură lună. Astfel la finalul primelor 4 luni însumăm un total de 29%.


Ce intensitate emoțională crezi că aduce acest rezultat pentru investitor pe o scală de la 1-5? Cum ar reacționa un investitor în această situație?

Atunci când piața atinge vârful ciclului, investitorii pot experimenta euforie. Începem să ne gândim că am făcut o mișcare inteligentă atunci când am investit și credem că vremurile bune vor continua la nesfârșit. Ba mai mult, ne putem păcăli pe noi înșine și să credem că putem tolera niveluri mai mari de risc – iar astfel putem începe să tranzacționăm mai des sau să ne asumăm riscuri din ce în ce mai mari.


Vezi aici

 În perioadele care conțin emoții albastre este recomandat sa iți indrepți atenția catre educație, respectarea planului de business si risk management. Un investitor experimentat cunoaște faptul că piețele se mișcă în cicluri și că trebuie sa fie imun la emoțiile pe care acesta le scoate la suprafață. ”Dacă o creștere a prețului te face fericit, cu siguranță o scădere a prețului te va face nefericit.


Momente în care investitorii au euforie în ciclurile anterioare ale pieței:

Aug 1984 - aug 1987  +136%


  • Creditele au explodat
  • Creștere economică puternică

Negare 

Luna 5 vine cu următoarea situație pe conturi:

-Contul numărul 2 (master) randament de 2%

-Contul numărul 3 (sistem) randament de 1%

-Contul numărul 1, din cauza faptului că euforia era la cote maxime, am intrat într-o tranzacție cu un volum mai mare decât indica risk managementul și am înregistrat un minus de -32% pe o singură tranzacție, decizie care mă lasă la finalul lunii cu nivelul de la care am plecat în prima lună.

Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

A doua fază a ciclului are loc atunci când piața începe să ia o întorsătură. La început, ne uităm cu teamă pentru a vedea dacă scăderea este doar o greșeală pe ecran. S-ar putea să credem că lucrurile se vor îmbunătăți în scurt timp și, prin urmare, să ne agățăm de tranzacțiile realizate.


Investitorii au fost în negare în ciclurile anterioare ale pieței:

Oct 2000 - sept 2001 -28%


  • Bula tehnologică a explodat
  • Atacul terorist din 11 Septembrie

Anxietate 

În luna 6 plecăm la drum cu lecția învățată, evităm tranzacțiile cu volume peste risk management și finalizăm luna cu următorul rezultat:

- Profit +2% pe contul cu numărul 1

- Profit de +2% pe contul numărul 3

- Masterul închide un minus de -5%

Astfel experimentăm prima luna cu scădere a capitalului investit.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

Pe măsură ce piețele continuă să scadă, negarea face loc fricii. Valorile investițiilor scad poate chiar până la punctul în care începem să vedem pierderi. Apare primul moment în care ne gândim că poate nu am fost atât de deștepți precum credeam. „Lăcomia și frica sunt în ADN-ul nostru. Nu putem scăpa de ele, dar putem învăța cum să le ținem sub control.”


Investitorii au fost anxioși în ciclurile anterioare ale pieței:

August 2007 – Sep 2008   -17%


  • Criza creditelor ipotecare subprime și eșecul CDO
  • Lehman Brothers declară faliment

Teamă 

La finalizarea lunii a 7-a, pierderile se accelerează și ating un minus total de -5% din capitalul investit.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

Atunci când pierderile din piață se accelerează, apare frica reală. Unii investitori pot trece la defensivă și pot încerca să schimbe strategia pe care au avut-o de la început.


Vezi aici

Investitorii experimentați cunosc faptul ca astfel de emoții verzi sunt des întâlnite în piețele financiare și prin urmare aleg sa își urmeze planul stabilit inițial fără să reacționeze impulsiv.


Investitorii au fost temători în ciclurile anterioare ale pieței:

Sfârșitul lunii februarie 2020 -13%


  • Virusul COVID-19 se răspândește în întreaga lume
  • Piețele bursiere globale au scăzut la sfârșitul lunii februarie 2020 din cauza unei creșteri semnificative a numărului de cazuri de COVID-19 în afara Chinei

Depresie 

Nici luna a 8-a nu se încheie cu rezultate mai bune, reușind să accentueze pierderile către -15%.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

În a treia fază a ciclului, realitățile pieței bear market ies în prim-plan, iar un investitor poate deveni deprimat și disperat.


Investitorii au fost depresivi în ciclurile anterioare ale pieței:

Februarie 1974 – noiembrie 1974   -24%


  • Recesiune globală
  • Piața bear market extinsă

Panică 

Următoarea lună se încheie cu profituri pe master și manual, însă un minus în desfășurare pe contul unde se tranzacționează cu sisteme automatizate împinge minusul total către -20%.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

Mulți dintre noi am ratat șansa de a obține profit și este posibil să încercăm să ne readucem pozițiile într-o zonă profitabilă, fie vânzând investițiile cu cele mai proaste performanțe, fie trecând în titluri care nu se potrivesc profilului nostru de risc. Când asta nu funcționează, se instalează panica.


Investitorii au fost panicați în ciclurile anterioare ale pieței:

Octombrie 1987 – noiembrie 1987  -28%


  • Prăbușirea bursei globale

Capitulare 

Întrerupem legătura cu masterul pentru a menaja marja, tranzacționăm manual, unde facem profit de +2%, însă nu este de ajuns deoarece contul pe sistem înregistrează acum un minus în desfășurare de -35% din cont.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

În acest moment ne simțim la voia pieței, iar unii dintre noi se vor retrage cu totul, abandonând investițiile exact la momentul nepotrivit. „O investiție condusă de emoții, care cauzează pierderi masive, este suficientă pentru a te ține departe de toate investițiile pe viață.”


Investitorii au capitulat în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2002 – februarie 2003  -22%


  • Previziuni reduse privind creșterea economică globală

  • Piața bear market extinsă

  • Scandaluri privind contabilitatea corporativă

Descurajare 

Din cauza emoțiilor nu ținem cont de risk management și deschidem o tranzacție manuală, care ne aduce contul la un minus total de -50%, acesta este momentul în care suntem nevoiți să ne realimentăm contul pentru a susține mișcarea de mediere de pe contul unde utilizăm sistemele automatizate.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

Cei care rămân în investițiile făcute pot deveni descurajați și se pot întreba dacă ar fi trebuit vreodată să-și investească banii câștigați cu greu în piețe.


Vezi aici

Momentul în care apar emoțiile roșii este cel mai important moment din cariera unui investitor, este momentul în care folosește toate resursele pe care le-a acumulat in perioada albastră iar reacția la impulsurile din această perioadă îi vor defini întreaga cariera, modul în care gestionează aceste perioade vor face diferența între un investitor de succes și un pretendent la succes. “Tranzacționarea nu doar că iți dezvăluie caracterul, dar îl și construiește dacă stai în joc suficient de mult timp.”


Investitorii au fost descurajați în ciclurile anterioare ale pieței:

Octombrie 2008 – februarie 2009  -37%


  • Criză financiară globală

  • Recesiuni europene și americane

  • PIB real negativ raportat pentru țările dezvoltate majore în T4

Scepticism 

În luna a 12-a încetezi să mai tranzacționezi manual, iar minusul în desfășurare începe să scadă deoarece pe contul cu sisteme, piața începe să își revină, astfel finalizezi luna cu o creștere de 5%.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

În a patra fază a ciclului, investitorii pot experimenta scepticismul, atunci când piețele încep să crească. Adesea avem un sentiment de prudență sau îngrijorare, ne întrebăm dacă această creștere a pieței va dura.


Investitorii au fost sceptici în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2003 – mai 2005   +52%


  • Incertitudine geopolitcă
  • Reorientarea asupra fundamentelor economice mondiale
  • Boom-ul resurselor, ca răspuns la industrializarea Chinei

Speranță 

Luna aceasta, piața și-a continuat traiectoria reducând minusul total la -30% față de investiția inițială.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

Deși investitorii sunt plini de speranță în ceea ce privește creșterea continuă a pieței, este posibil să fim, totuși, reticenți în a investi bani chiar și într-un moment în care prețurile sunt încă relativ scăzute și oportunitățile sunt atractive.


Investitorii au fost plini de speranță în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2009 – decembrie 2015   +225%


  • Redresarea pieței bursiere la nivel global
  • Reducerea datoriilor, creștere economică lentă

Ușurare 

Ultima lună se încheie cu valorile inițiale ale contului, după o succesiune de reușite pe toate conturile, atât tranzacțiile manuale au adus randament pozitiv, cât și medierea avută pe contul cu sisteme.


Cum crezi că reacționează un investitor în această situație?

În cele din urmă ajungem să realizăm că piața se redresează. Pentru acei investitori care nu își lasă emoțiile să le conducă deciziile lor privind investițiile, ciclul pieței poate începe din nou.


Investitorii s-au simțit ușurati în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2020 - decembrie 2020   +72%


  • Legea CARES a fost semnată în legislația SUA, trimițând plăți de impact economic cetățenilor americani calificați

  • Începe redresarea economică globală

  • Politici susținătoare ale băncilor centrale

  • Lansare vaccin global împotriva COVID-19

Optimism 



Ai trecut testul primului an în investiții, ai finalizat cu un profit total de 6%.

De obicei, investitorii încep cu optimism, acesta aflându-se la granița emoțiilor pozitive. În mod obișnuit, ne așteptăm ca lucrurile să meargă așa cum am planificat și să realizăm un profit pentru riscul asumat.



Când lucrurile sunt grozave, simțim că nimic nu ne poate opri. Iar când lucrurile merg prost, căutăm să luăm măsuri drastice. Deoarece emoțiile pot fi o astfel de amenințare la adresa sănătății financiare a unui investitor, este important să știi cum să-ți ții capul deasupra apei în ciclul emoțiilor în investiții.

De obicei, investitorii încep cu optimism, acesta aflându-se la granița emoțiilor pozitive. În mod obișnuit, ne așteptăm ca lucrurile să meargă asa cum am planificat si să realizam un profit pentru riscul asumat.

 

Momente în care investitorii au fost optimiști in ciclurile anterioare ale pieței:

Iunie 2005- iulie 2007 +28%, 

  • Prețurile caselor din Marea Britanie au atins cote maxime
  • Creditele au explodat
  • Rate ale dobânzilor crescute

Când piețele se mișcă în direcția pe care am sperat să o vedem, începem să fim entuziasmați de posibilitatea unor câștiguri și mai mari.

 

Momente în care investitorii au fost optimiști in ciclurile anterioare ale pieței:

noiembrie 1971-dec 1972   +30%

 

  • Presiune inflaționistă
  • Îmbunătățirea productivității
  • Creșterea rapidă a profiturilor companiilor
  • Introducerea tehnologiei paperless

Când piețele se mișcă în direcția pe care am sperat să o vedem, începem să fim entuziasmați de posibilitatea unor câștiguri și mai mari.

 

Momente în care investitorii au fost optimiști in ciclurile anterioare ale pieței:
Noiembrie 1971 – dec 1972   +30%
  • Presiune inflaționistă
  • Îmbunătățirea productivității
  • Creșterea rapidă a profiturilor companiilor
  • Introducerea tehnologiei paperless

Atunci când piața atinge vârful ciclului, investitorii pot experimenta euforie. Începem să ne gândim că am făcut o mișcare inteligentă atunci când am investit și credem că vremurile bune vor continua la nesfarsit. Ba mai mult, ne putem păcăli pe noi înșine și să credem că putem tolera niveluri mai mari de risc – iar astfel putem începe să tranzacționăm mai des sau să ne asumăm riscuri din ce în ce mai mari.

 

Momente în care investitorii au fost optimiști în ciclurile anterioare ale pieței:

Aug 1984 – aug 1987  +136%

  • Creditele au explodat
  • Creștere economică puternică

A doua fază a ciclului are loc atunci când piața începe să ia o întorsătură. La început, ne uităm cu teamă pentru a vedea dacă scăderea este doar o greșeală pe ecran. S-ar putea să credem că lucrurile se vor îmbunătăți în scurt timp și, prin urmare, să ne agățăm de tranzacțiile realizate.


Investitorii au fost în negare în ciclurile anterioare ale pieței:

Oct 2000 – sept 2001 -28%


  • Bula tehnologică a explodat
  • Atacul terorist din 11 Septembrie

Pe măsură ce piețele continuă să scadă, negarea face loc fricii. Valorile investițiilor scad poate chiar până la punctul în care începem să vedem pierderi. Apare primul moment in care ne gandim ca poate nu am fost atât de deștepți precum credeam. „Lăcomia și frica sunt în ADN-ul nostru. Nu putem scăpa de ele, dar putem învăța cum să le ținem sub control.”

 

Investitorii au fost anxioși în ciclurile anterioare ale pieței:

August 2007 – Sep 2008   -17%

 

  • Criza creditelor ipotecare subprime si esecul CDO
  • Lehman Brothers declară faliment

Atunci când pierderile din piață se accelerează, apare frica reală. Unii investitori pot trece la defensivă și pot încerca să schimbe strategia pe care au avut-o de la început.


Tips & Tricks

Investitorii experimentați cunosc faptul ca astfel de emoții verzi sunt des întâlnite în piețele financiare și prin urmare aleg sa își urmeze planul stabilit inițial fără să reacționeze impulsiv.


Investitorii au fost temători în ciclurile anterioare ale pieței:

Sfârsitul lunii februarie 2020  -13%


  • Virusul COVID-19 se răspândește în întreaga lume
  • Piețele bursiere globale au scăzut la sfârșitul lunii februarie 2020 din cauza unei creșteri semnificative a numărului de cazuri de COVID-19 în afara Chinei

În a treia fază a ciclului, realitățile pieței bear market ies în prim-plan, iar un investitor poate deveni deprimat și disperat.

 

Investitorii au fost depresivi în ciclurile anterioare ale pieței:

Februarie 1974 – noiembrie 1974   -24%

 

  • Recesiune globală
  • Piața bear market extinsă

Mulți dintre noi am ratat șansa de a obține profit și este posibil să încercăm să ne readucem pozițiile într-o zonă profitabilă, fie vânzând investițiile cu cele mai proaste performanțe, fie trecând în titluri care nu se potrivesc profilului nostru de risc. Când asta nu funcționează, se instalează panica.

 

Investitorii au fost panicați în ciclurile anterioare ale pieței:

Octombrie 1987 – noiembrie 1987  -28%

 

  • Prăbușirea bursei globale

În acest moment ne simțim la voia pieței, iar unii dintre noi se vor retrage cu totul, abandonând investițiile exact la momentul nepotrivit. „O investiție condusă de emoții, care cauzează pierderi masive, este suficientă pentru a te ține departe de toate investițiile pe viață.”

 

Investitorii au capitulat în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2002 – februarie 2003  -22%

 

  • Previziuni reduse privind creșterea economică globală

  • Piața bear market extinsă

  • Scandaluri privind contabilitatea corporativă

Cei care rămân în investițiile făcute pot deveni descurajați și se pot întreba dacă ar fi trebuit vreodată să-și investească banii castigati cu greu în piețe.

 

Tips & Tricks

Momentul în care apar emoțiile roșii este cel mai important moment din cariera unui investitor, este momentul în care folosește toate resursele pe care le-a acumulat in perioada albastră iar reacția la impulsurile din această perioadă îi vor defini întreaga cariera, modul în care gestionează aceste perioade vor face diferența între un investitor de succes și un pretendent la succes. “Tranzacționarea nu doar că iți dezvăluie caracterul, dar îl și construiește dacă stai în joc suficient de mult timp.”

 

Investitorii au fost descurajati în ciclurile anterioare ale pieței:

Octombrie 2008 – februarie 2009  -37%

 

  • Criză financiară globală

  • Recesiuni europene și americane

  • PIB real negativ raportat pentru țările dezvoltate majore în T4

În a patra fază a ciclului, investitorii pot experimenta scepticismul, atunci când piețele încep să crească. Adesea avem un sentiment de prudență sau îngrijorare, ne întrebăm dacă aceasta creștere a pieței va dura.


Investitorii au fost sceptici în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2003 – mai 2005   +52%


  • Incertitudine geopolitcă
  • Reorientarea asupra fundamentelor economice mondiale
  • Boom-ul resurselor, ca răspuns la industrializarea Chinei

Deși investitorii sunt plini de speranță în ceea ce privește creșterea continuă a pieței, este posibil să fim, totuși, reticenți în a investi bani chiar și într-un moment în care prețurile sunt încă relativ scăzute și oportunitățile sunt atractive.


Investitorii au fost plini de speranta în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2009 – decembrie 2015   +225%


  • Redresarea pieței bursiere la nivel global
  • Reducerea datoriilor, creștere economică lentă

În cele din urmă ajungem să realizăm că piața se redresează. Pentru acei investitori care nu își lasă emoțiile să le conducă deciziile lor privind investițiile, ciclul pieței poate începe din nou.


Investitorii s-au simțit ușurati în ciclurile anterioare ale pieței:

Martie 2020 – decembrie 2020   +72%


  • Legea CARES a fost semnată în legislația SUA, trimițând plăți de impact economic cetățenilor americani calificați

  • Începe redresarea economică globală

  • Politici susținătoare ale băncilor centrale

  • Lansare vaccin global împotriva COVID-19

De obicei, investitorii încep cu optimism, acesta aflându-se la granița emoțiilor pozitive. În mod obișnuit, ne așteptăm ca lucrurile să meargă asa cum am planificat si să realizam un profit pentru riscul asumat.

felicitări,
te-ai înregistrat cu succes!

înscrie-te acum!

Alătură-te comunității Profit Point!

Bucură-te de beneficiile noastre și participă la evenimentul exclusiv membrilor.